تایید ETF بیت کوین، سرآغازی برای تغییر ذخایر ماینرها

گزارش جدید صرافی بیتفینکس (Bitfinex) نشان می‌دهد که ماینرها یا دارایی‌های بیت کوینی خود را می‌فروشند یا از آن‌ها به عنوان وثیقه‌ای برای افزایش سرمایه خود استفاده می‌کنند.

آغاز به کار صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بیت‌ کوین در ایالات متحده مستقیماً بر ذخایر بیت‌ کوین ماینرها تأثیر گذاشته، به طوری که بیش از ۱ میلیارد دلار BTC در ۴۸ ساعت اول معاملات این صندوق‌ها از کیف پول‌ ماینرها به صرافی‌ها سرازیر شده است.

طبق آخرین گزارش Bitfinex Alpha که داده‌های آنچین را مورد بررسی قرار می‌دهد، در دومین روز معاملات صندوق قابل معامله ETF بیت کوین مورخ ۱۲ ژانویه شاهد افزایش قابل‌توجهی در خروج بیت کوین از کیف پول‌ ماینرها به صرافی‌ها بودیم. این گزارش با استناد به داده‌های گلس‌نود (Glassnode)، نشان می‌دهد که بیش از ۱ میلیارد دلار BTC در همان روز از کیف پول‌های مرتبط با ماینرها به صرافی‌ها ارسال شده که بالاترین میزان خروجی ماینرها در شش سال گذشته را رقم زده است.

۱ فوریه نیز شاهد خروج مقدار چشمگیری بیت کوین از کیف پول‌های ماینرها بودیم، به طوری که ۱۳،۵۰۰ بیت کوین از طرف استخراج‌کنندگان به صرافی‌ها ارسال شده بود. این گزارش همچنین اشاره می‌کند که حدود ۱۰ هزار بیت کوین در تاریخ ۲ فوریه به کیف پول‌ ماینرها بازگردانده شده است. این فعالیت‌ها را می‌توان به شرکت‌های ماینینگ خاصی نسبت داد که موجودی کیف‌ پول‌های خود را به تعادل می‌رسانند.

تحلیلگران بیتفینکس می‌گویند که خروجی خالص ۳۵۰۰ بیت کوین در طول یک روز بالاترین سطح مشاهده‌شده در این معیار از می ۲۰۲۳ بوده است.

داده‌های آنچینی که جریان بیت کوین از کیف پول ماینرها را منعکس می‌کنند، از زمان تایید ETF اسپات بیت کوین در ایالات متحده، عمدتاً منفی بوده‌اند. داده‌های کریپتو کوانت (CryptoQuant) خروجی خالص از کیف پول ماینرها را ۱۰،۲۰۰ بیت کوین تخمین می‌زند.

عوامل موثر بر خروج بیت کوین از کیف پول‌های ماینرها چند بُعد دارند. در این گزارش نیاز به نقدینگی مفید برای ماینرها و همچنین پاسخ‌های متفاوت به شرایط بازار و تغییرات پس از تایید ETF بیت‌ کوین ذکر شده است. به گفته تحلیلگران، ممکن است برخی از ماینرها نیز هفته‌ها قبل از تایید ETF‌ها به دنبال سرمایه‌گذاری روی افزایش قیمت بیت کوین بوده‌ باشند.

این انتقال قابل‌توجه بیت کوین از کیف پول ماینرها به صرافی‌ها نشان‌دهنده واکنش ماینرها به شرایط بازار و احتمالاً نیاز آن‌ها به نقد کردن دارایی‌های خود برای پوشش هزینه‌های عملیاتی یا مدیریت ریسک است.

در حالی که ماینرها پس از تایید ETF بیت کوین دارایی‌های خود از کیف پول‌ها جابجا می‌کردند، اما داده‌های آنچین نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران بلندمدت بیت کوین همچنان دارایی‌های خود را در اختیار دارند و تمایلی به فروش آن‌ها با قیمت‌های فعلی مارکت ندارند.

تحلیلگران با اشاره به معیار آخرین عرضه فعال، کاهش عرضه فعال در افق زمانی یک ساله و دو ساله را برجسته می‌کنند. این دست از فعالیت‌ها مستقیماً با Grayscale Bitcoin Trust مرتبط بوده، به طوری که دارایی‌های BTC غیرفعال یا فروخته شده‌اند و یا در سایر ETF‌های بیت کوین در قالب سهام قرار گرفته‌اند.

در نتیجه حجم قابل‌توجهی از بیت کوین‌هایی که برای مدت زمان طولانی غیرفعال بوده، در هفته‌های اخیر شروع به گردش کرده‌اند.

این گزارش خاطرنشان می‌کند که عرضه قدیمی‌تر بیت‌ کوین یک شاخص مهم از رفتار بازار محسوب می‌شود و منعکس‌کننده احساسات و استراتژی‌های متغیر سرمایه‌گذارانی است که به ETF‌های بیت‌ کوین واکنش نشان می‌دهند یا پوزیشن‌های خود را در پاسخ به شرایط فعلی بازار ارزیابی می‌کنند.

تحلیلگران معتقدند که بخش عمده عرضه بیت کوین همچنان به شدت توسط هولدرها حفظ می‌شود. روند نگهداری از بیت کوین در میان سرمایه‌گذاران بلندمدت منعکس‌کننده اعتقاد آن‌ها به افزایش ارزش این دارایی دیجیتال پیشرو در آینده است.