چرا بیت کوین قبل از هاوینگ نمی تواند به قله قیمتی خود برسد؟

با وجود اینکه قیمت بیت کوین در بازه زمانی 4 ماهه منتهی به 15 فوریه 2023، رشدی 91 درصدی را به ثبت رسانده است؛ اما هنوز هم امیدها برای رشد بیشتر و ثبت قله تاریخی جدید وجود دارد. با رشدهای اخیر قیمت بیت کوین، ارزش بازار این ارز به 1 تریلیون دلار رسیده است تا این دارایی دیجیتالی در جمع 10 دارایی برتر جهان از لحاظ ارزش بازار قرار بگیرد. در حال حاضر ارزش بازار بیت کوین، بیشتر از شرکت برکشایر هاتاوی به مدیریت وارن بافت، سرمایه‌گذار مشهور است.

اگر قیمت بیت کوین به محدوده 70000 دلار برسد و ارزش بازار آن، قله 1.35 تریلیون دلار را فتح کند، ارزش ارزهای دیجیتال را از دارایی‌هایی مانند نقره و پوند بریتانیا بالاتر خواهد برد؛ اما سوال این است که آیا بیت کوین توانایی رسیده به محدوده 70 هزار دلار را دارد یا خیر؟ البته با توجه به این موضوع که سقف تاریخی بیت کوین قیمت 69000 دلار است، رسیدن دوباره به این محدوده، چندان دور از ذهن به نظر نمی‌رسد. برای اینکه احتمال رسیدن بیت کوین به محدوده 70 هزار دلار و ثبت سقف تاریخی جدید را بررسی کنیم، لازم است نگاهی به شرایط سال 2021 که یک سقف تاریخی جدید برای بیت کوین به وجود آمد، داشته باشیم.

بازدهی دارایی‌های سنتی در نوامبر 2021، کمتر از 0.5 درصد بود که همین موضوع باعث شد تا سرمایه‌گذاران به سمت خرید دارایی‌هایی پرریسک‌تر برای کسب سود بالاتر متمایل شوند. تورم ایالات متحده که با شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) اندازه‌گیری می‌شود، در نوامبر 2021 به 6.8 درصد رسید که بالاترین رقم از ژوئن 1982 بود. علاوه براین، تاثیرات منفی همه‌گیری ویروس کرونا بر اقتصاد جهانی، سرمایه‌گذاران ریز و درشت را مجاب به خرید دارایی‌های کمیاب‌تر مانند بیت کوین کرد.

آخرین داده‌های تورمی برای ژانویه 2024 نشان‌دهنده افزایش 3.1 درصدی نسبت به سال گذشته است؛ البته آتش تورم تا حدودی مهار شده است و دیگر تاثیر بسیار زیاد گذشته بر دارایی‌های ریسکی را ندارد. اما بسیار ساده‌لوحانه است که شرایط فعلی تورم را با سال 2021 مقایسه کنیم. داده‌ها نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران انتظار رشد 10.9 درصدی برای شرکت‌های S&P 500 را دارند؛ این عدد در سال 2023 فقط 3.8 درصد بوده است. بنابراین، سرمایه‌گذاران انگیزه کمی برای خرید دارایی‌های جایگزین در مقایسه با اواخر سال 2021 دارند.

صندوق های ETF، بیت کوین را به یک دارایی بالغ تبدیل می‌ کنند

ETF های بیت کوین از زمان راه‌اندازی، موفق به جذب جریان خالص 4 میلیارد دلاری شده‌اند که این موضوع باعث افزایش 3.5 درصدی ارزش بازار بیت کوین شده است. در مقایسه با ETF های مبتنی بر طلا که بالغ بر 210 میلیارد دلار ارزش دارند، بیت کوین هیچ حرفی برای گفتن ندارد؛ اما این موضوع نشان از شکست بیت کوین در برابر طلا نیست، زیرا فقط چندین ماه از راه‌اندازی ETF های بیت کوین می‌گذرد. اما جریان نقدینگی جذب شده توسط ETF بیت کوین در همین مدت کوتاه، به خوبی نشان می‌دهد که بیت کوین به یک دارایی بالغ‌تر در مقایسه با نوامبر 2021 تبدیل شده است.

پذیرش عمومی بیت کوین افزایش یافته، اما هنوز انتظاراتی که تحلیل‌گران برای رسیدن قیمت این ارز به 100 هزار دلار داشته‌اند، محقق نشده است؛ البته شرایط کنونی جایی برای نگرانی ندارد. در نوامبر 2021، هیچکس فکرش را نمی‌کرد روزی ارزش یک شرکت به 3 تریلیون دلار برسد، اما مایکروسافت و اپل این رویای خیالی را به واقعیت تبدیل کردند. تا زمانی که ارزش دلار آمریکا رو به افول است، رشد بیت کوین ادامه‌دار خواهد بود؛ اما بسیار بعید به نظر می‌رسد که قبل از هاوینگ، سقف تاریخی جدیدی برای بیت کوین به ثبت برسد.