درخواست مدیرعامل گری‌اسکیل از SEC برای تایید قراردادهای آپشن ETF بیت کوین
امیرحسین ملک پور
به گفته مدیرعامل گری‌اسکیل (Grayscale)، قراردادهای آپشن برای سرمایه‌گذاران خوب هستند زیرا به کشف قیمت و حرکت بهتر در بازار کمک می‌کنند.
مایکل سوننشاین (Michael Sonnenshein)، مدیرعامل گری‌اسکیل، در پست X خود مورخ ۵ فوریه از رگولاتورهای ایالات متحده درخواست کرد تا آپشن‌های لیست‌شده در بورس را برای صندوق‌های اسپات قابل معامله در بورس (ETF) بیت کوین تأیید کنند. او در استدلال خود می‌گوید که قراردادهای آپشن برای سرمایه‌گذاران خوب هستند زیرا به کشف قیمت بیت کوین کمک می‌کنند و می‌توانند برای سرمایه‌گذاران در جهت درک بهتر شرایط بازار یا دست‌یابی به نتایج دلخواه مانند ایجاد درآمد مفید باشند.
اختیار معامله در بورس یک قرارداد استاندارد‌سازی‌شده است که می‌تواند برای خرید (با استفاده از اختیار خرید) یا فروش (با استفاده از اختیار فروش) مقدار معینی از یک دارایی مالی خاص با قیمت از پیش تعریف‌شده (قیمت اعمال آپشن) در یا قبل از تاریخ مشخص‌شده‌ای مورد استفاده قرار گیرد. با معاملات آپشن، سرمایه‌گذاران می‌توانند حرکت آتی سهام یا اوراق قرضه خاص و کل بازار را پیش‌بینی کنند. بر اساس قراردادهای اختیار معامله، معامله‌گران این انتخاب را دارند – اما نه تعهدی – که یک دارایی پایه را در یک تاریخ مشخص با قیمتی از پیش تعیین‌شده بخرند یا به فروش برسانند.
این قراردادها در بورس‌هایی مانند بورس قراردادهای آتی و اختیار شیکاگو (Cboe) معامله و توسط کمیسیون معاملات آتی کالای ایالات متحده (CFTC) و کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) تنظیم می‌شوند. دفاتر و مراکز پایاپای مانند Options Clearing Corporation (OCC) ضمانت‌هایی را برای بورس‌های آپشن ارائه می‌کنند.
سوننشاین خاطرنشان کرد که وقتی کمیسیون بورس و اوراق بهادار اولین صندوق ETF آتی بیت کوین را در اکتبر ۲۰۲۱ تأیید کرد، قراردادهای آپشن لیست‌شده برای این صندوق‌ها از همان روز بعد به دلیل اثربخشی خودکار برای معامله در دسترس بودند و به آن‌ها اجازه می‌داد بر قوانین موجود تکیه کنند.
با این حال، این قانون برای ETF های مبتنی بر کالا، مانند ETF های اسپات بیت کوین که اخیراً تأیید شده‌اند، قابل اجرا نیست، زیرا این دست از صندوق‌ها باید یک بررسی طولانی‌مدت مشابه فرآیند 19b-4 برای خود ETF های اسپات بیت کوین را طی کنند.
مدیرعامل گری‌اسکیل با ذکر مثالی از ETF های مبتنی بر قیمت اسپات و آتی بیت کوین، خواستار برخورد یکسان با محصولات مشابه شد.
سوننشاین افزود که بورس نیویورک و سایر بورس‌های ملی اخیراً فرم‌های 19b-4 را برای اصلاح استانداردهای فهرست‌بندی ارائه قراردادهای اختیار معامله در ETF های مبتنی بر کالا، از جمله ETF های اسپات بیت کوین، ثبت کرده‌اند.
کمیسیون بورس و اوراق بهادار فعلاً در حال بررسی درخواست‌های ارائه قراردادهای اختیار معامله لیست‌شده در ETF های بیت کوین است و خواستار دریافت بازخورد برای قراردادهای آپشن پیشنهادی بلک‌راک (BlackRock) با Cboe می‌باشد. اریک بالچوناس (Eric Balchunas)، تحلیلگر ETF بلومبرگ، می‌گوید که SEC می‌تواند در ۱۵ فوریه یا حداکثر تا سپتامبر ۲۰۲۴ در این باره تصمیم‌گیری کند.
مدیرعامل گری‌اسکیل پست خود را با حمایت از ETF های بیت کوین و برخورد منصفانه با طبقه دارایی‌های کریپتویی به پایان رساند.
